Yatırım bankası Goldman Sachs, altın fiyatlarının 2025 sonuna kadar yüzde 8 daha artarak ons başına 3 bin dolara çıkmasını öngörüyor.
Banka, bu iddiası için merkez bankalarının altın alımları, Fed faiz indirimleri ve inançlı liman yatırımlarına olan ilginin devam etmesini münasebet gösteriyor. Bu yıl altının fiyatı yüzde 30’dan fazla artarak 2 bin 790 dolarla rekor düzeylere ulaştı.
Goldman Sachs’ın kestirimi üç ana nedene dayanıyor:
1- Merkez bankalarının talebi: Goldman, merkez bankalarının yüksek altın talebinin devam edeceğini fakat önümüzdeki yıl biraz yavaşlayacağını düşünüyor. Rusya’ya uygulanan yaptırımların akabinde birtakım ülkeler rezervlerini çeşitlendirme emeliyle dolardan bağımsız olarak altın alımına yöneldi. Analistlere nazaran, merkez bankası alımları 2025 yılı sonuna kadar aylık 30 ton düzeyine yavaşlayacak, lakin bu oran tekrar de 2022 öncesi ortalama olan 17 tonun üzerinde kalacak.
2- ABD’de faiz oranlarının düşmesi: ABD faiz oranlarının düşmesi, Batı’da altın dayanaklı ETF yatırımlarını artıracak. Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025 ortasında siyaset faizini yüzde 3,25-3,5 aralığına çekmesini bekliyor. Altın faiz getirisi sağlamadığı için, düşük faiz siyaseti bu metalin rekabet gücünü artırır. Yüksek faiz oranları, faize dayalı öteki varlıkları tercih edilir hale getirir.
3-Güvenli liman yatırımları: Altına olan inançlı liman yatırımları da artmaya devam edecek. Banka, jeopolitik ve enflasyon tasaları nedeniyle altına yönelik spekülatif durumların yüksek düzeylere çıktığını belirtiyor. Seçim sonrası belirsizliğin azalmasıyla bu konumların olağanlaşması bekleniyor lakin uzun vadede ticaret uyuşmazlıkları, Fed’in bağımsızlığına yönelik tehditler, ABD borç kaygıları ve gelecekteki resesyon riskleri üzere faktörler altını alımlı bir korunma aracı olarak tutmaya devam edecek.